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Qu’est-ce que le Price to Earnings Ratio ?

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Sommaire de l'article

Aujourd’hui, nous allons aborder une notion essentielle en investissement, il s’agit du ratio Price to Earnings (P/E), ou Prix/Bénéfice. Très brièvement, il s’agit du ratio d’évaluation d’une société qui mesure le cours actuel de son action par rapport à son bénéfice par action (BPA). Qu’est ce que c’est ? A quoi ça sert ? Nous allons voir cela dans cet article.

PER Qu'est-ce que le Price to Earnings Ratio ?

Qu’est-ce que le Price to Earnings Ratio ?

Comment trouver le ratio price to earnings ?

Pour déterminer la valeur du ratio P/E, il suffit de diviser le cours actuel de l’action par le bénéfice par action (BPA). Le cours actuel de l’action (P) peut être trouvé simplement en entrant le symbole d’une action sur n’importe quel site Web financier, et il en est de même pour le bénéfice par action (BPA).

Pourquoi les investisseurs regardent ils le Price to Earnings ratio ?

Le ratio P/E est l’un des outils les plus utilisés par les investisseurs et les analystes pour déterminer la valorisation relative d’une action. Le ratio P/E permet de déterminer si une action est surévaluée ou sous-évaluée. Il peut également être comparé à d’autres actions du même secteur ou au marché en général, comme l’indice S&P 500.

Interprétation du Price to Earnings ratio

De manière générale, plus le ratio P/E est élevé, plus cela signifie que les investisseurs sont prêts à acheter cher une action par rapport à ce que l’entreprise génère aujourd’hui comme bénéfice. Cela signifie que les investisseurs sont confiants sur l’évolution future d’une entreprise, car ils achètent cher une action, que l’on va considérer comme surévaluée MAIS ils ont bon espoir que l’entreprise se développe et génère de plus en plus de revenus à l’avenir. On appelle généralement ces entreprises des « growth stocks », des « entreprises croissance ».

A l’inverse, une entreprise avec un ratio P/E plus bas sera considérée comme moins surévaluée et bien plus proche de ses résultats actuels. Ces entreprises seront alors plutôt qualifiées de « value stocks », des « entreprises valeur ». Savoir à partir de quel ratio P/E une action est surévaluée ou sous-évaluée va dépendre du secteur de l’entreprise et du/des pays sur le(s)quel(s) elle étend ses activités. Certains secteurs ont tendance à être plus surévalués que d’autres. Par exemple, le secteur des Techs a tendance à être composé d’entreprises qui disposent de radios P/E bien plus élevés que des entreprises qui sont dans la grande distribution par exemple.

Prenons un exemple simple :

$TSLA (Tesla Motors, Inc.) dispose actuellement d’un ratio P/E de 170. C’est à dire que l’on achète une action 170 fois plus cher que ce que cette action rapporte en termes de bénéfices à l’entreprise. Autrement dit, l’entreprise génère 1$ de bénéfices par tranches de 170$ capitalisés sur le marché.

– A contrario, $TGT (Target Corp) , qui se trouve dans un secteur bien moins surévalué (la grande distribution), dispose d’un ratio P/E de 15. C’est à dire que tous les 15$ achetés en bourse, l’entreprise génère un bénéfice de 1$. Comme nous venons de le voir, il peut être intéressant de comparer des radios P/E avec des entreprises entre lesquelles il fait sens de le faire. Il ne sera pas très utile de comparer les ratios P/E de $KO (Coca-Cola) , une entreprise américaine dans l’agroalimentaire, avec le ratio P/E de $GLE.PA (Societe Generale Group) une banque d’investissement française.

Qu’est ce que cela indique ?

Ainsi, les ratios P/E sont propres à certaines industries et à certains secteurs et il fait sens de comparer différents P/E au marché ou entre des entreprises assez proches en termes d’activité.

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En raison de divers facteurs, notamment l’évolution des conditions du marché, le contenu peut ne plus refléter les opinions ou positions actuelles. En outre, vous ne devez pas supposer que les discussion ou information contenue dans cet article remplace des conseils d’investissement personnalisés. Dans la mesure où un lecteur a des questions concernant l’applicabilité d’un sujet spécifique discuté ci-dessus à sa situation individuelle, il est encouragé à consulter le conseiller professionnel de son choix.

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Bastien Puccini
Bastien Puccini
Bastien Puccini est l'un des co-fondateur du Journal de l'Investisseur. Conseiller privé en gestion de patrimoine, il est spécialisé dans la gestion d'actifs financiers et la fiscalité immobilière. Ayant étudié la finance comportementale au sein du réseau University of California aux Etats-Unis, il y a intégré Honor Society. Il a depuis rejoint de nombreux réseaux professionnels et travaille en collaboration avec des experts-comptables, avocats, banquiers et assureurs.
Bastien Puccini
Bastien Puccini
Bastien Puccini est l'un des co-fondateur du Journal de l'Investisseur. Conseiller privé en gestion de patrimoine, il est spécialisé dans la gestion d'actifs financiers et la fiscalité immobilière. Ayant étudié la finance comportementale au sein du réseau University of California aux Etats-Unis, il y a intégré Honor Society. Il a depuis rejoint de nombreux réseaux professionnels et travaille en collaboration avec des experts-comptables, avocats, banquiers et assureurs.
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