Comment repérer les achats du comité de direction ? + Analyse en direct

Aujourd’hui nous nous retrouvons pour parler des achats du comité de direction. Pourquoi est-ce un sujet intéressant à aborder ? Eh bien premièrement définissons ce qu’est un comité de direction et son rôle, cela nous aidera à comprendre l’intérêt de ce type de stratégie d’investissement.

Le comité de direction

Un comité de direction (codir) est composé des directeurs à la tête de l’entreprise. Nous les connaissons aussi sous le nom de comité exécutif (la différence est minime, nous ne l’aborderons pas ici). Ils se réunissent pour discuter des problématiques de l’entreprise, trouver des solutions et plus globalement, donner une direction à l’entreprise.

Le but est donc de se prononcer sur la stratégie de l’entreprise en vue de la développer davantage. Ces directeurs (des finances, du marketing, des ventes, etc.) sont chargés d’encadrer et de coordonner les différents projets entre les différents services de l’entreprise tout en conseillant le Président Directeur Général. Ils ont donc un rôle prépondérant à jouer dans la vie de la société. Un comité de direction se regroupe en général de manière régulière (libre à chaque entreprise d’organiser des meetings tous les jours ou une seule fois par an).

Un indicateur intéressant pour investir

Etant donné que les membres se réunissent pour échanger des différents projets, ils sont donc au courant de toute la vie de l’entreprise en plus d’être particulièrement impliqués dans leurs propres services, et c’est là que c’est intéressant pour nous, investisseurs.

En effet, les membres du codir sont donc informés de tout ce qu’il se passe dans l’entreprise, que ce soit des problèmes pouvant émerger ou bien des perspectives de développement et projets en cours pouvant impacter la croissance de la société. Il est donc intéressant de se renseigner sur leurs transactions d’actions au sein de l’entreprise (achats et ventes) qui peuvent nous indiquer un signal positif ou négatif à venir.

Maintenant que nous avons compris ce qu’est un codir et son importance, nous allons voir comment se tenir informé des transactions et comment nous pouvons les interpréter.

Tutoriel sur le site de l’AMF

Il faut se rendre sur le site de l’AMF

Par la suite il faut cliquer sur la petite loupe (voir photo)

Puis il faut cliquer sur BDIF – Base des Décisions et Informations Financières (voir photo)

Ensuite nous devons jouer avec quelques critères de recherche.

Pour la catégorie “Type de recherche” il ne faut rien modifier, par contre dans la catégorie “Décisions & informations financières” il faudra sélectionne “Déclaration des dirigeants”.

Etant donné que ce qui nous intéresse est d’avoir des données récentes, il faudra modifier la date dans “Publié entre le (jj/mm/aaaa)”

Et c’est là que ça devient intéressant, nous avons un tas d’informations ! C’est à ce moment que l’analyse commence !

On peut donc voir que Clasquin a enregistré 2 déclarations le 4 novembre 2021, si l’on change de page, nous pouvons découvrir 2 autres transactions du codir de Clasquin :

Lorsque nous voyons plusieurs fois la même entreprise, nous pouvons imaginer que le comité de direction est au courant de quelque chose et qu’il va certainement y avoir du mouvement.
Cliquons maintenant sur “Consulter le document” puis de nouveau sur “Consulter le document” sur la page qui vient de s’ouvrir, cela téléchargera le document que nous allons pouvoir consulter.

Ici, nous pouvons donc découvrir que monsieur Hugues Morin, administrateur et directeur général, a cédé 200 actions à 72€ soit une vente de 14 400€. Le montant étant relativement faible, nous pouvons supposer qu’il s’agit juste d’un besoin de liquidité de sa part. Étant donné la faiblesse du montant, nous ne pouvons pas nous positionner, nous allons donc regarder les autres documents de Clasquin. Vous pouvez les consulter directement sur l’AMF, le montant total des 3 autres cessions s’élève à 5 531 titres vendus pour environ 72,15€ soit presque 400 000€.

Maintenant, renseignons-nous sur la capitalisation boursière de Clasquin pour voir si ce montant est élevé par rapport au volume d’actions vendues. Sa capitalisation boursière s’élève à 146 687 000€, c’est donc une somme très faible.

Alors, qu’est-ce que cela peut bien vouloir dire ?

Eh bien, si nous regardons le cours de l’action, nous pouvons voir qu’il n’a jamais été aussi élevé. Nous pouvons potentiellement en déduire, que les administrateurs ont voulu se féliciter et ont pris une part des bénéfices, ce qui est tout à fait normal. Concernant monsieur Morin, il n’a cédé qu’une toute petite part, peut-être croit-il donc à la croissance de l’entreprise.

Ces informations ne sont donc pas suffisantes pour prendre une décision d’investissement.

Si l’on poursuit nos recherches, nous pouvons constater que M. Morin a vendu entre le 09/11/2021 et le11/11/2021 pour 184 000€ d’actions et que c’est quelque chose qu’il fait régulièrement. Pour s’en assurer, il faut modifier les critères de recherche en mettant le nom de l’entreprise qui nous intéresse, ici Clasquin, dans la case “Raison sociale.”

Ce qu’il y a de bien, c’est que nous obtenons seulement des données de l’entreprise qui nous intéresse, ça peut donc être une stratégie intéressante à mettre en place avant d’investir. Nous pouvons sélectionner l’année des déclarations et ce que nous remarquerons, c’est qu’il y a eu un nombre assez conséquent de transactions en 2021 (77 pour le moment) !

Par la suite, si nous continuons nos recherches, nous pouvons voir que M. Morin vend ses actions mensuellement depuis septembre 2021 après en avoir acheté en août de cette même année.

Une fois que nous avons ces informations, nous pouvons nous demander ce qui peut le pousser à réaliser ces transactions, comme nous l’avons vu plus haut, ça peut être juste une prise de profit.
Cependant, c’est une entreprise intéressante à surveiller, si M. Morin continue sur cette logique de cession peut-être pense-t-il que Clasquin est surévaluée. Une autre hypothèse serait qu’il sait que les résultats ne seront pas forcément à la hauteur des attentes des actionnaires. Il s’attend peut-être à une correction du marché, cela pourrait être un indicateur et il faudrait se positionner dans une position de short (vente à découvert) dans ce cas.

Si au contraire, les membres du codir se mettent à acheter un nombre très important d’actions, dans ce cas, il s’agit d’un indicateur donnant un signal positif, il vaudrait mieux se positionner à la hausse.

Conclusion

Grâce à ces informations, nous sommes en connaissance de l’état d’esprit du comité de direction. Si l’humeur est plutôt à l’achat, il peut être bon de se positionner aussi à l’achat. A l’inverse, si l’humeur est à la vente, il est judicieux d’être précautionneux, voire de suivre le mouvement (il faut toutefois enquêter sur ce qui peut encourager ces personnes à liquider tout, ou partie de leur position : est-ce un besoin de liquidité ou autre chose ?).

Comme beaucoup de choses en finance, un indicateur ne fait pas tout, il n’a qu’un rôle : indiquer. Il faudra donc associer ce petit tutoriel avec des recherches approfondies sur ce qui peut encourager les directeurs à réaliser ces transactions, tout en regardant les perspectives de croissance de la compagnie et ses performances financières.

En espérant vous avoir appris quelque chose de nouveau,

Bon investissement et bonnes recherches,

Hugo !

Disclaimer

Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs. Différents types d’investissements impliquent des degrés de risque variables, et rien ne garantit que la performance future d’un investissement spécifique, d’une stratégie d’investissement ou d’un produit sera rentable, égalera tout niveau de performance historique indiqué correspondant, ou conviendra à votre portefeuille.

En raison de divers facteurs, notamment l’évolution des conditions du marché, le contenu peut ne plus refléter les opinions ou positions actuelles. En outre, vous ne devez pas supposer que les discussion ou information contenue dans cet article remplace des conseils d’investissement personnalisés. Dans la mesure où un lecteur a des questions concernant l’applicabilité d’un sujet spécifique discuté ci-dessus à sa situation individuelle, il est encouragé à consulter le conseiller professionnel de son choix.